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　　这篇报告是标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）发布的，对全球运动服装行业进行了全面分析，涵盖行业现状、未来趋势、风险因素，以及对部分知名运动服装企业的评估。

　　增长前景：全球运动服装行业增长前景良好，2009 - 2023年零售价值复合年增长率约4.5%，2024 - 2028年预计为6% - 7%。不过，受竞争和消费者支出结构变化影响，耐克、阿迪达斯等企业2024 - 2025年预计只能实现个位数增长。

　　竞争格局：竞争愈发激烈，本土和小众品牌崛起，像安踏、lululemon等抢占市场份额，耐克虽仍领先，但阿迪达斯和安德玛市场份额下降。2021年新疆棉花事件后，中国消费者对国外品牌态度转变，国内品牌更受欢迎。

　　增长驱动因素：亚太地区是增长最快的区域，中国“健康中国2030”等政策推动行业发展。女性和儿童运动服装市场潜力大，休闲运动双赢在线 双赢彩票官网风流行、远程办公趋势也促进了运动服装销售。

　　渠道发展：电商在运动服装市场渗透率约30%，与实体店相互补充。电商便于品牌拓展客户、推广新品、节省成本；实体店有助于维护品牌形象和消费者关系。

　　产品类别：运动鞋增长速度略快于运动服装，户外运动服装增长强劲。运动服装因受快时尚等竞争，增长相对较慢。

　　品牌与营销：品牌形象很重要，负面事件会影响销售。2024年因有巴黎奥运会等活动，营销成双赢在线 双赢彩票官网本会增加。

　　宏观经济：宏观经济形势不确定，消费者在非必需品上支出谨慎，影响运动服装市场增长。

　　供应链：多数运动服装在亚太地区生产，红海局势曾干扰供应链，但企业能应对，成本影响有限。

　　库存：2023年行业库存多，2024年有望恢复正常，欧洲和中国进度会快于北美。

　　环境方面：生产地多易受气候变化影响，脱碳困难，纺织品造成微塑料污染。企业可通过双源采购、使用环保材料等应对。

　　社会方面：消费者需求多样，品牌合作可提升形象；企业需关注供应链劳工标准，维护品牌声誉。

　　耐克：全球最大运动服装销售商，品牌多样。重组计划虽影响短期利润，但财务状况双赢在线 双赢彩票官网良好。

　　VF集：美国大型服装公司，旗下品牌多。经营表现不佳致杠杆率上升，若不能改善，评级可能下调。

　　Amer Sports：全球体育用品公司，品牌多元化。财务风险较高，自由经营现金流为负。